“十三五”深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革規(guī)劃發(fā)布，改革重點(diǎn)是分級(jí)診療、醫(yī)療保障和藥品供應(yīng)保障等，趨勢(shì)下我們看好醫(yī)保目錄調(diào)整、創(chuàng)新藥和制劑出口、第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)和影像中心等投資機(jī)會(huì)：

????1）醫(yī)保目錄調(diào)整時(shí)間臨近，國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥和重磅仿制藥等品種調(diào)入概率大；2）重大創(chuàng)新藥實(shí)行優(yōu)先審評(píng)，縮短評(píng)審流程，研發(fā)實(shí)力強(qiáng)、創(chuàng)新藥儲(chǔ)備品種多的企業(yè)將受益；國(guó)內(nèi)藥品利潤(rùn)空間受到擠壓、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)提升和享受優(yōu)先審評(píng)政策等三大因素驅(qū)動(dòng)制劑國(guó)際化快速發(fā)展，在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)大背景下，將成為醫(yī)藥制造業(yè)持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力；3）國(guó)家推行分級(jí)診療，促使醫(yī)療資源向基層下沉，第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)和影像中心有望迎來(lái)快速發(fā)展。相關(guān)標(biāo)的有恒瑞醫(yī)藥（600276）、麗珠集團(tuán)（000513）、信立泰（002294）、華海藥業(yè)（600521）、迪安診斷（300244）和萬(wàn)東醫(yī)療（600055）等。

????國(guó)家版“兩票制”政策出臺(tái)，為各省市制定細(xì)則起到統(tǒng)領(lǐng)作用，“兩票制”有望于今年在各醫(yī)改試點(diǎn)省市得到落地實(shí)施，流通行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，建議繼續(xù)建議關(guān)注行業(yè)龍頭企業(yè)，包括九州通（600998）、上海醫(yī)藥（601607）和國(guó)藥股份（600511）等。

????要點(diǎn)

????行情回顧：截止到1月13日上證綜指報(bào)收3,112.7644點(diǎn)，單周累計(jì)下跌1.32%，中小板指數(shù)累計(jì)下跌3%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)下跌3.31%，申萬(wàn)醫(yī)藥生物指數(shù)報(bào)收7,628.91點(diǎn)，累計(jì)下跌2.45%。六個(gè)細(xì)分行業(yè)均下跌，其中醫(yī)療器械、生物制品和化學(xué)制藥行業(yè)領(lǐng)跌4.88%、2.71%和2.53%，受國(guó)家相關(guān)規(guī)劃出臺(tái)的影響，醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療商業(yè)行業(yè)跌幅較小，均小于1%。概念指數(shù)方面，缺乏亮點(diǎn)，各概念指數(shù)均下跌，其中二胎政策、基因檢測(cè)、智慧醫(yī)療和生物疫苗指數(shù)領(lǐng)跌4.33%、3.89%、3.85%和3.53%。

????行業(yè)動(dòng)態(tài)：國(guó)務(wù)院印發(fā)“十三五”深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革規(guī)劃。國(guó)務(wù)院醫(yī)改辦印發(fā)《關(guān)于在公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)藥品采購(gòu)中推行“兩票制”的實(shí)施意見（試行）的通知》。國(guó)務(wù)院印發(fā)《“十三五”衛(wèi)生與健康規(guī)劃》。CFDA批準(zhǔn)吉非替尼片等3個(gè)國(guó)產(chǎn)仿制藥品上市。Illumina公司推出NovaSeq系列測(cè)序儀，基因組測(cè)序的成本有望降低至100美元。

????公司公告：四環(huán)生物以持有的“北京四環(huán)”12%股權(quán)與“廣西陽(yáng)光林業(yè)”持有的“廣西洲際林業(yè)”100%股權(quán)進(jìn)行置換。宜華健康通過支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買愛馬仕、珠海天富、金輝、肖士誠(chéng)等4名交易對(duì)方合計(jì)持有的愛奧樂100%股權(quán)；購(gòu)買西藏大同持有的達(dá)孜賽勒康100%股權(quán)；同時(shí)向宜華集團(tuán)出售廣東宜華、汕頭榮信、梅州宜華三個(gè)公司100%股權(quán)。

????重點(diǎn)推薦標(biāo)的：恒瑞醫(yī)藥（600276）、麗珠集團(tuán)（000513）、信立泰（002294）、華海藥業(yè)（600521）、翰宇藥業(yè)（300199）、華潤(rùn)三九（000999）、上海醫(yī)藥（601607）、山東藥玻（600529）、天士力（600535）、益佰制藥（600594）和華北制藥（600812）。

????風(fēng)險(xiǎn)提示：政策不達(dá)預(yù)期、市場(chǎng)估值風(fēng)險(xiǎn)。