近日，國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展部際聯(lián)席會(huì)議辦公室發(fā)布《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄》(2016版)征求意見稿(以下稱《征求意見稿》)。依據(jù)該《征求意見稿》，在醫(yī)療器械領(lǐng)域，共有四大類產(chǎn)品將被列入該目錄中，分別為醫(yī)學(xué)影像設(shè)備、先進(jìn)治療設(shè)備、醫(yī)用檢查檢驗(yàn)儀器、植介入生物醫(yī)用材料。
? ? “中國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)在2009-2014年間的年復(fù)合增長(zhǎng)率超過20%。”普華永道此前發(fā)布的《中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)并購(gòu)回顧與展望》報(bào)告指出，“雖然中國(guó)市場(chǎng)和全球其他發(fā)達(dá)國(guó)家相比規(guī)模要小得多，但是邁瑞、魚躍和樂普醫(yī)療等中國(guó)知名醫(yī)療器械企業(yè)已經(jīng)通過合資和/或并購(gòu)實(shí)現(xiàn)了多樣化。”
?
? ? 投資以政策利好為導(dǎo)向
? ? 今年3月，國(guó)家科技部發(fā)布了《2016年國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)專項(xiàng)指南》，其中“生物醫(yī)用材料研發(fā)與組織器官修復(fù)替代”重點(diǎn)專項(xiàng)研究指出，由于老齡化問題的加速，需要加快研發(fā)生物醫(yī)用材料和組織工程技術(shù)及產(chǎn)品，未來一年，我國(guó)將以新型生物醫(yī)用材料和植入器械、高值醫(yī)用耗材為重點(diǎn)，構(gòu)建新一代生物醫(yī)用材料產(chǎn)業(yè)體系，培育一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的高集中度多元化生產(chǎn)的龍頭企業(yè)以及創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)，掌握包括個(gè)性化植介入器械的快速成型及生物3D打印技術(shù)、可降解及智能生物材料和植入器械制備技術(shù)等關(guān)鍵核心技術(shù)。
? ? 有專家表示，上述政策值得投資人士重點(diǎn)研究，“國(guó)家近年來出臺(tái)了包括《中國(guó)制造2025》在內(nèi)的多個(gè)戰(zhàn)略規(guī)劃，重點(diǎn)提及了高性能醫(yī)療器械等關(guān)鍵詞，這對(duì)于國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械市場(chǎng)的投資方向具有指導(dǎo)意義，其中政府重點(diǎn)扶持發(fā)展的細(xì)分領(lǐng)域或?qū)⒂瓉硪徊ㄍ顿Y熱潮?！?/FONT>
? ? 一家投資公司總經(jīng)理告訴記者：“相比于新藥研發(fā)，醫(yī)療器械投資周期短，回報(bào)快，所以我們更偏重于能帶來投資回報(bào)的公司，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的核心技術(shù)，最好能夠形成一定的技術(shù)壁壘?！?/FONT>
? ? 不過，在安宏資本資深顧問尹集雄統(tǒng)計(jì)的醫(yī)療器械價(jià)值鏈中，上游的工程研發(fā)環(huán)節(jié)產(chǎn)生的價(jià)值不到20%，大部分的價(jià)值在臨床學(xué)術(shù)支持、培訓(xùn)等市場(chǎng)渠道中產(chǎn)生。他表示，技術(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、渠道掌握、原型與試產(chǎn)線這三大要素在企業(yè)估值中發(fā)揮了重要作用，缺一不可，“這也提示企業(yè)在發(fā)展的時(shí)候可以采取合作、授權(quán)或者合資等多種形式彌補(bǔ)要素不完整的缺陷。”
? ? “在國(guó)家政策強(qiáng)力導(dǎo)向和社會(huì)資本蜂擁而至的背景下，醫(yī)療器械行業(yè)迎來了名副其實(shí)的黃金十年?！鄙剿{(lán)資本創(chuàng)始人及執(zhí)行合伙人劉道志博士指出，國(guó)家審批的創(chuàng)新產(chǎn)品是投資熱點(diǎn)的風(fēng)向標(biāo)，創(chuàng)新和國(guó)內(nèi)產(chǎn)品替代進(jìn)口是醫(yī)療的切入點(diǎn)，也可以認(rèn)為是投資的切入點(diǎn)，“高值耗材、診斷試劑、醫(yī)療機(jī)器人、移動(dòng)醫(yī)療將保持長(zhǎng)期看好，是投資需要關(guān)注的領(lǐng)域。此外，并購(gòu)整合是大勢(shì)所趨，也是上市公司及跨國(guó)企業(yè)必須重點(diǎn)考慮的發(fā)展策略?！?/FONT>
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
? ? 本土企業(yè)VS跨國(guó)企業(yè)
? ? 隨著國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械進(jìn)口替代呼聲日高，跨國(guó)企業(yè)在諸如注冊(cè)招標(biāo)等市場(chǎng)準(zhǔn)入方面將面臨不小的壓力。與此同時(shí)，三甲醫(yī)院市場(chǎng)面臨飽和，大量的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)聚集于基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)，進(jìn)軍基層市場(chǎng)成為越來越多跨國(guó)企業(yè)布局和投資的新方向。但據(jù)記者了解，絕大多數(shù)跨國(guó)企業(yè)在基層水土不服，并未取得預(yù)期效果。
? ? 由于基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)與一線城市三甲醫(yī)院在各個(gè)方面都存在著不小的差距，跨國(guó)企業(yè)進(jìn)軍基層還會(huì)面臨重新匹配服務(wù)體系和銷售團(tuán)隊(duì)的問題，比如進(jìn)一步了解基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)生的需求，加強(qiáng)對(duì)其相應(yīng)的技術(shù)培訓(xùn)等。有業(yè)內(nèi)人士坦言：“跨國(guó)企業(yè)為中低端市場(chǎng)量身訂做降低某一個(gè)產(chǎn)品價(jià)格是容易做到的，但是要使整個(gè)服務(wù)體系全部適應(yīng)這一市場(chǎng)則很難做到?！?/FONT>
? ? “跨國(guó)企業(yè)和本土企業(yè)的市場(chǎng)定位有所不同，由于技術(shù)領(lǐng)先等原因，跨國(guó)公司比較重視三甲等大型醫(yī)院，本土企業(yè)產(chǎn)品性價(jià)比相對(duì)較高，在中小型醫(yī)院方面具有優(yōu)勢(shì)?！毖排喙局袊?guó)業(yè)務(wù)發(fā)展副總裁許鋼鋒指出，“隨著醫(yī)療資源逐漸下沉，市場(chǎng)擴(kuò)容速度越來越快，本土企業(yè)的技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量也在日益提升，未來兩種類型的企業(yè)之間的合作將越來越多，我們也愿意跟更多的本土企業(yè)探討更多合作的可能性，無論是民營(yíng)企業(yè)還是國(guó)有企業(yè)?！?/FONT>
? ? 國(guó)內(nèi)一家大型藥企從事輔助設(shè)備銷售的專業(yè)人士告訴記者：“跨國(guó)企業(yè)資源豐富，在與專家學(xué)術(shù)溝通方面能夠提供很多服務(wù)和幫助，比如近年來跨國(guó)藥企不斷推廣的醫(yī)學(xué)事務(wù)聯(lián)絡(luò)官（MSL）模式，這一點(diǎn)值得本土企業(yè)借鑒。不過本土企業(yè)在銷售渠道（尤其是三四線城市），成本控制方面更有優(yōu)勢(shì)，一些龍頭企業(yè)通過數(shù)年的積累和沉淀，在某些細(xì)分市場(chǎng)已經(jīng)具備與跨國(guó)企業(yè)分庭抗禮的實(shí)力。”
? ? 事實(shí)上，跨國(guó)企業(yè)與本土企業(yè)之間的關(guān)系是相輔相成的，如果沒有本土企業(yè)價(jià)格上的競(jìng)爭(zhēng)壓力，外企的產(chǎn)品逐漸往成熟市場(chǎng)開發(fā)，其壟斷地位可能會(huì)使得價(jià)格越來越貴；另一方面，外企產(chǎn)品不斷推陳出新，也鞭策著本土企業(yè)通過不斷創(chuàng)新提升產(chǎn)品質(zhì)量以增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。美敦力大中華區(qū)副總裁程立飛認(rèn)為，外資企業(yè)與本土企業(yè)構(gòu)成了一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)，兩者共同促進(jìn)醫(yī)療市場(chǎng)的發(fā)展，同時(shí)也通過相互競(jìng)爭(zhēng)使成本更趨合理。